Сборник рефератов на различные темы, сочинения, курсовые, рефераты на заказ, шпаргалки, финансовый менеджмент литература история философия налоговое право банковский сектор, рынки акций икредитов telefone.jpg
давай зачетку

Понятие золотого стандарта

еще из рефератов:

Палеозойская эра Министерство Образования Российской Федерации Палеозойская эра доклад по биологии Выполнил: Нечин Евгений лицей № 142, 10 "Б" кл. Красноярск 1997г. П алеозойская эра, начавшаяся 570 млн. лет назад, длилась 340 млн. лет. (По нашей шкале с начала девятого вечера до половины одинадцатого). Ученые делят ее на шесть периодов. Самый ранний из них - кембрий (он продолжался 70 млн.
Понятие золотого стандарта
Роль золотого стандарта в мировой валютной системе на протяжении 19-20
веков.

Золотой стандарт - система валютных отношений, при которой каждая страна
выражала стоимость своей валюты в определенном количестве золота, а
центральные банки или правительства обязаны были покупать и продавать
золото по фиксированной цене.

1. ЗОЛОТОМОНЕТНЫЙ СТАНДАРТ
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после
промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме
золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным
соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото
единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно
выполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и
мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на
мировой рынок, сбрасывали, по выражению К.

Обращаем Ваше внимание, что данная работа взята из открытых интернет источников, не раз публиковалась и, наверняка, не раз сдавалась. Она отлично может служить для подготовки собственной. Также предлагаем сделать заказ уникального реферата, курсового, диплома. Ссылки на сайте.


 

Реферат на удачу:

еще ...

Продолжение текста работы - « Понятие золотого стандарта »
 Маркса, «национальные мундиры» и
принимались в платежи по весу.
Парижская валютная система базировалась на следующих структурных
принципах:
1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.
2. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г.
США - 1837 г. Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия - с 1895
1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались
их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.
Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги. Вспомним в
этой связи денежную реформу С.Ю.Витте (1897 г.). Золотой рубль стал
основой денежного обращения как внутри странны, так и в ее отношениях
с внешним миром. Имевшиеся на руках кредитные билеты разменивались на
золото по первому требованию. Но, вместе с тем, составным элементом
реформы явилась девальвация рубля. Новый золотой рубль составил по
своему весу 66,6% прежнего золотого рубля и приравнивался к 1,5
старого кредитного рубля. До реформы 1 рубль номинально стоил 4
франка, а после нее 2,6 франка. Новое соотношение более
соответствовало покупательной силе валют, а также способствовало
российскому экспорту.
3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного
спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс
золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании,
то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам
золотом, а не иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора
производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных
балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно
эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм
выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным
платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику,
ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу.
Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса
(1890 1913 гг.), не испытывала отлива капитала (за счет того, что в то
время Англия широко распространяла ликвидные краткосрочные обязательства и
иные страны предпочитали их накапливать. Известно, что в 1913 году сумма
обязательств более чем втрое превысила золотой запас Англии). В течение
почти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер
были девальвированы: золотое содержание фунта стерлингов и французского
франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта
стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания
покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.
Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта
международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт
(переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в
английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо
баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также
тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции,
Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах
(с 94% в 1980 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли
золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал
действовать при экономических кризисах (1825, 1836-1839, 1847, 1857, 1855
гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики,
снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся,
порождая социальную напряженность.
Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя. так как не
соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям
регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась
кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал
функционировать как денежная и валютная системы.
Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.)
наряду с налогами, займами. инфляцией использовалось золото как мировые
деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал
принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки
воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию
для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению
к доллару США упал на 1.3, французского франка и итальянской лиры - на 2.3,
немецкой марки - на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса
явилась военная и послевоенная разруха.

2. ЗОЛОТО-ДЕВИЗНЫЙ СТАНДАРТ.
После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны,
был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих
валютах, конвертируемых в золото (по предложению английских экспертов).
Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных
расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была
юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на
Генуэзской международной экономической конференции в 1922г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот
период и денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном
стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве
международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус
резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт
стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала
осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но
и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной
политики, международных конференций, совещаний.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее
непрочность заключалась в следующем:
- вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы
золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия
для валютных войн;
- методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В
большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии,
Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован
в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925
г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;
- стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов.
США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое
положение ряда стран для навязывания им обременительных условий
межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных
Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных
экспертов, которые контролировали их валютную политику.
Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой
войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это
было обусловлено рядом причин:
- значительно вопрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк
превратился в мировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США
стали ведущим торговым партнером большинства стран:
- США превратились из должника в кредитора. Задолженность США в 1913 г.
достигала 7 млрд. долл. а требования - 2 млрд. долл.; к 1926 г. внешний
долг США уменьшился более чем вдвое, а требования к другим странам возросли
в 6 раз (до 12 млрд.);
- произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914-1921
гг. чистый приток золота в США в основном из Европы составил 2,3 млрд.
долл.; в 1924 г. 46% золотых запасов капиталистических стран оказались
сосредоточенными в США (в 1914 г. - 23%);
- США были почти единственной страной, сохранившей золотомонетный
стандарт, и курс доллара к западноевропейским валютам повысился на 10-90%.

Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако
добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В
межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии
активной валютной войны, не получили всеобщего признания.
Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах.
Главные особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг. таковы:
- циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым
экономическим и денежно-кредитным кризисом;
- структурный характер: принципы мировой валютной системы -
золотодевизного стандарта - потерпели крушение;
- большая продолжительность: с 1929 до осени 1936 г.;
- исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50-84%.

Погоня за золотом сопровождалась увеличением частной тезаврации и
перераспределением официальных золотых резервов. Международный кредит,
особенно долгосрочный, был парализован в результате массового
банкротства иностранных должников, включая 25 государств (Германия,
Австрия, Турция и др.), которые прекратили внешние платежи. Образовалась
масса «горячих» денег - денежных капиталов, стихийно перемещающихся из
одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или
надежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность
платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений
экономики. Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую
посредством валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов,
валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков:
- крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие
страны, причем в разное время и с различной силой.

В период с 1929 по 1930 г. обесцененились валюты аграрных и
колониальных стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом
рынке и цены на него понизились на 50-70%. т.е. в большей степени, чем на
импортируемые этими странами товары.
В середине 1931 г. слабым звеном в мировой валютной системе оказались
Германия и Австрия в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением
официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные
ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото.
Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки
был заморожен на уровне 1924 г.
Затем (осенью 1931 г.) золотой стандарт был отменен в Великобритании,
когда мировой экономический кризис достиг апогея. Непосредственной причиной
этого послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение
официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта
товаров и доходов от «невидимых» операций. 21 сентября 1931 г. был
прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, а курс его снижен на
30,5%. Одновременно была проведена девальвация валют стран Британского
содружества наций (кроме Канады) и скандинавских стран, имевших с
Великобританией тесные торговые связи. В отличие от Германии в
Великобритании с целью поддержания престижа фунта стерлингов не были
введены валютные ограничения. Великобритания выиграла от девальвации: за
счет девальвационной премии английские экспортеры широко практиковали
валютный демпинг, что вызвало валютную войну с Францией и США. В итоге
уменьшилось пассивное сальдо платежного баланса Великобритании.
В апреле 1933 г. золотомонетный стандарт был отменен и в США, когда
экономический кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной
причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это
вызвало массовые банкротства. Банкротство 10 тыс. банков (40% общего
количества банков страны) подорвало денежно-кредитную систему США и привело
к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты. Для ведения валютной
войны в целях повышения конкурентоспособности национальных корпораций США
проводили политику снижения курса доллара путем скупки золота. К январю
1934 г. доллар обесценился по отношению к золоту на 40% (по сравнению с
1929 г.) и был девальвирован на 41%, а официальная цепа золота была
повышена с 20.67 до 35 долл. за тройскую унцию.
Осенью 1936 г. в эпицентре валютного кризиса оказалась Франция, которая
дольше других стран поддерживала золотой стандарт. Мировой экономический
кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлингов
и доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США.
Опираясь на возросший золотой запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против
29 млрд. в июне 1929 г.). Франция возглавила золотой блок в целях
сохранения золотого стандарта. Приверженность Франции к золоту объясняется
историческими особенностями ее развития. Будучи международным ростовщиком.
французский финансовый капитал предпочитал твердую золотую валюту. Особенно
в этом были заинтересованы рантье, число которых в стране было
значительным.
Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение
дефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансовая
олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции
французского франка и доверие к правительству Народного фронта.
Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность
французских фирм. В 1929-1936 гг. стоимость экспорта Франции сократилась в
4 раза при уменьшении мирового экспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г.
во Франции был прекращен размен банкнот на золотые слитки, а франк был
девальвирован на 25%. Поскольку золотое содержание ее валюты не было
зафиксировано, а до 1937 г, были лишь установлены пределы колебаний (0,038-
0,044 г. чистого золота), появилось понятие «блуждающий франк». Несмотря на
девальвацию, французский экспорт сокращался, так как валютная и торговая
войны ограничили возможности валютного демпинга. Инфляция снижала
конкурентоспособность французских фирм. Поэтому падение курса франка не
было приостановлено в отличие от фунта стерлингов и доллара.
В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную
эластичность и стабильность.

3. БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной
системы. Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в
годы войны (в апреле 1943 г.), так как страны опасались потрясений,
подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Англо-
американские эксперты, работавшие с 1941 г., с самого начала отвергли идею
возвращения к золотому стандарту. Они стремились разработать принципы новой
мировой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и
ограничить негативные социально-экономические последствия экономических
кризисов. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в
мировой валютной системе нашло отражение в плане Г. Д. Уайта (начальника
отдела валютных исследований министерства финансов США).
В результате долгих дискуссий по планам Г. Д. Уайта и Дж. М. Кейнса
(Великобритания) формально победил американский проект, хотя кейнсианские
идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в
основу Бреттон-вудской системы.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г.
были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных
и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система.
Принятые на конференции статьи соглашения (Устав МВФ) определили следующие
принципы Бреттон-вудской валютной системы.
1. Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух
резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.
2. Бреттон-вудское соглашение предусматривало четыре формы
использования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены
золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ; б) золото продолжало
использоваться как международное платежное и резервное средство; в)
опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас,
США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной
резервной валюты: г) с этой целью казначейство США продолжало разменивать
доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным
учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из
золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную
31,1035 г).
Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные
ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось
согласие МВФ.
3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали
осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в
долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда.
Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог
отклоняться от паритета в узких пределах (± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по
Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебаний
курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию
в долларах.
4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные
организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для
покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют,
осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой
валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под давлением США в рамках Бреттон-вудской системы утвердился
долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве
доллара. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой
валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой
интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную
валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента - Великобританию.
Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была
закреплена роль резервной валюты, стал крайне нестабильным. США
использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной
валютой дефицита своего платежного баланса. Специфика долларового стандарта
в рамках Бреттон-вудской системы заключалась в сохранении связи доллара с
золотом. США из двух путей стабилизации валютного курса -- узкие пределы
его колебаний или конверсия доллара в золото - предпочли второй. Тем самым
они возложили на своих партнеров заботу о поддержании фиксированных курсов
их валют к доллару путем валютной интервенции. В итоге усилилось давление
США на валютные рынки.
Засилие США в Бреттон-вудской системе было обусловлено новой
расстановкой сил в мировом хозяйстве. США сосредоточили в 1949 г. 54,6%
капиталистического промышленного производства, 33% экспорта, почти 75%
золотых резервов. Доля стран Западной Европы в промышленном производстве
упала с 38,3% в 1937 г. до 31% в 1948 г., в экспорте товаров - с 34,5 до 28
%. Золотые запасы этих стран снизились с 9 млрд. до 4 млрд. долл., что было
в 6 раз меньше, чем у США (24,6 млрд. долл.), и их размеры резко колебались
по странам. Великобритания, обслуживая своей валютой 40% международной
торговли, обладала лишь 4% официальных золотых резервов капиталистического
мира. Внешнеэкономическая экспансия монополий ФРГ сочетались с ростом
золото-валютных резервов страны (с 28 млн. долл. в 1951 г. до 2,6 млрд. в
1958 г.).
Экономическое превосходство США и слабость их конкурентов обусловили
господствующее положение доллара, который пользовался всеобщим спросом.
Опорой долларовой гегемонии служил также «долларовый голод» - острая
нехватка долларов, вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно по
расчетам с США, и недостатком золото-валютных резервов. Он отражал в
концентрированном виде тяжелое валютно-экопомическое положение стран
Западной Европы и Японии, их зависимость от США, долларовую гегемонию.
Дефицит платежных балансов, истощение официальных золото-валютных
резервов, «долларовый голод» привели к усилению валютных ограничений в
большинстве стран, кроме США, Канады, Швейцарии. Обратимость валют была
ограничена. Ввоз и вывоз валюты без разрешения органов валютного контроля
были запрещены. Официальный валютный курс носил искусственный характер.
Многие страны Латинской Америки и Западной Европы практиковали
множественность валютных курсов - дифференциацию курсовых соотношений валют
по видам операций, товарным группам и регионам.
В связи с неустойчивостью экономики, кризисом платежных балансов,
усилением инфляции курсы западноевропейских валют по отношению к доллару
снизились. Возникли «курсовые перекосы» - несоответствие рыночного и
официального курсов, что явилось причиной многочисленных девальваций. Среди
них особое место занимает массовая девальвация валют в 1949 г., которая
имела ряд особенностей.
1. Это снижение курсов было проявлением локального валютного кризиса,
возникшего под влиянием мирового экономического кризиса, который в 1948-
1949 гг. поразил в основном США и Канаду и болезненно отразился на
пострадавшей от войны экономике стран Западной Европы.
2. Девальвация 1949 г. была проведена в известной мере под давлением
США, которые использовали повышение курса доллара для поощрения экспорта
своих капиталов, скупки по дешевке товаров и предприятий в
западноевропейских странах и их колониях. С ревальвацией доллара
увеличилась долларовая задолженность стран Западной Европы, что усилило их
зависимость от США. Повышение курса доллара не отразилось на экспорте США,
занимавших монопольное положение на мировых рынках в тот период.
3. Курс национальных валют был снижен непосредственно по отношению к
доллару, так как в соответствии с Бреттон-вудским соглашением были
установлены фиксированные валютные курсы к американской валюте, а некоторые
валюты не имели золотых паритетов.
4. Девальвация была проведена в условиях валютных ограничений.
5. Девальвация носила массовый характер; она охватила валюты 37 стран,
на долю которых приходилось 60-70% мировой капиталистической торговли. В их
числе Великобритания, страны Британского содружества, Франция, Италия,
Бельгия, Нидерланды, Швеция, Западная Германия, Япония. Только США
сохранили золотое содержание доллара, установленное при девальвации в 1934
г., хотя его покупательная способность внутри страны снизилась вдвое по
сравнению с довоенным периодом.
6. Снижение курса валют колебалось от 12% - 30,5%.

Обесценение валют вызвало удорожание импорта и дополнительный рост цен.
США использовали принципы Бреттон-вудской системы (статус доллара как
резервной валюты, фиксированные паритеты и курсы валют, конверсия доллара в
золото, заниженная официальная цена золота) для усиления своих позиций в
мире. Страны Западной Европы и Японии были заинтересованы в заниженном
курсе своих валют в целях поощрения экспорта и восстановления разрушенной
экономики. В связи с этим Бреттонвудская система в течение четверти века
способствовала росту мировой торговли и производства. Однако послевоенная
валютная система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила
США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других
членов МВФ. Неравноправный валютный механизм способствовал укреплению
позиций в США в мире в ущерб другим странам и международному
сотрудничеству. Противоречия Бреттон-вудской системы постепенно расшатывали
ее.
Экономические, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали
Бреттон-вудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой
арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно
ослабло экономическое, финансово-валютное,  технологическое
превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свои
валютно-экономический потенциалы, стали теснить американского партнера.
Доллар постепенно утрачивает монопольное положение в валютных
отношениях. Марка ФРГ. швейцарский франк, другие западноевропейские валюты
и японская иена соперничают с ним на валютных рынках, используются как
международное платежное и резервное средство. Если доля доллара в
официальных валютных резервах постепенно снижалась (с 84,5 до 73,1% в 1973-
1980 гг.), то соответственно повышалась доля марки ФРГ (с 6,7 до 14%),
японской иены (с 0 до 3.7%), швейцарского франка (с 1,4 до 4,1%). Исчезла
экономическая и валютная зависимость стран Западной Европы от США,
характерная для первых послевоенных лет. С формированием трех центров
партнерства и соперничества возник новый центр валютной силы в виде ЕЭС,
соперничающего с США и Японией.
Поскольку США использовали доллар для покрытия дефицита платежного
баланса, это привело к огромному увеличению их краткосрочной внешней
задолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков. «Долларовый
голод» сменился «долларовым пресыщением». Избыток долларов в виде лавины
«горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну,
вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.

С конца 60-х годов наступил кризис Бреттон-вудской валютной системы. Ее
структурные принципы, установленные в 1944 г. перестали соответствовать
условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в
мире. Сущность кризиса Бреттон-вудской системы заключается в противоречии
между интернациональным характером МЭО и использованием для их
осуществления национальных валют, подверженных обесценению.
Причины кризиса Бреттон-вудской валютной системы можно представить в
виде цепочки взаимообусловленных факторов:
1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в
1967 г. совпало с замедлением экономического роста. Мировой циклический
кризис охватил экономику Запада в 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983 гг.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и
конкурентоспособность фирм. поощряло спекулятивные перемещения «горячих»
денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на
динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало
условия для «курсовых перекосов».
3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов
одних стран (особенно Великобритании, США) и активное сальдо других (ФРГ,
Японии) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и
вверх.
4. Несоответствие принципов Бреттон-вудской системы изменившемуся
соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на
международном использовании подверженных обесценению национальных валют -
доллара и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с
интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-вудской
системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и
Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов
национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге
была подорвана устойчивость резервных валют.
Право владельцев долларовых авуаров обменивать их на золото пришло в
противоречие с возможностью США выполнять это обязательство. Их внешняя
краткосрочная задолженность увеличилась в 8.5 раза за 1949-1971 гг. а
официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. Следствием американской
политики «дефицита без слез» явился подрыв доверия к доллару. Заниженная в
интересах США официальная цена золота, служившая базой золотых и валютных
паритетов, стала резко отклоняться от рыночной цены. Межгосударственное
регулирование ее оказалось бессильным. В итоге искусственные золотые
паритеты утратили смысл. Это противоречие усугублялось упорным отказом США
до 1971 г. девальвировать свою валюту. Режим фиксированных паритетов и
курсов валют усугубил «курсовые перекосы». В соответствии с Бреттон-вудским
соглашением центральные банки были вынуждены осуществлять валютную
интервенцию с использованием доллара даже в ущерб национальным интересам.
Тем самым США переложили на другие страны заботу о поддержании курса
доллара, что обостряло межгосударственные противоречия.
Поскольку Устав М ВФ допускал лишь разовые девальвации и ревальвации,
то в ожидании их усиливались движение «горячих» денег, спекулятивная игра
на понижение курса слабых валют и на повышение курса сильных валют.
Межгосударственное валютное регулирование через МВФ оказалось почти
безрезультатным. Его кредиты были недостаточны для покрытия даже временного
дефицита платежных балансов и поддержки валют.
Принцип американоцентризма, на котором была основана Бреттонвудская
система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением
трех мировых центров: США - Западная Европа - Япония. Использование США
статуса доллара как резервной валюты для расширения своей
внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции
усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам
развивающихся стран.
5. Активизация рынка евродолларов. Поскольку США покрывают дефицит
своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается
в иностранные банки, способствуя развитию рынка евродолларов. Этот
колоссальный рынок долларов «без родины» (750 млрд. долл., или 80% объема
еврорынка, в 1981 г. против 2 млрд. долл. в 1960 г.) сыграл двоякую роль в
развитии кризиса Бреттон-вудской системы. Вначале он поддерживал позиции
американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х годах
евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между
странами, обострили валютный кризис.
6. Дезорганизующая роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной
сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных
валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных
банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями
участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах. Кроме
общих существовали специфические причины, присущие отдельным этапам
развития кризиса Бреттон-вудской системы.

Проявления кризиса Бреттон-вудской валютной системы принимали следующие
формы:
- «валютная лихорадка» - перемещение «горячих» денег, массовая продажа
неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют - кандидатов на
ревальвацию;
- «золотая лихорадка» - бегство от нестабильных валют к золоту и
периодическое повышение его цены;
- паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании
изменения курса валют;
- обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее
качества;
- массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и
неофициальные);
- активная валютная интервенция центральных банков, в том числе
коллективная;
- резкие колебания официальных золото-валютных резервов;
- использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для
поддержки валют;
- нарушение структурных принципов Бреттон-вудской системы;
- активизация национального и межгосударственного валютного
регулирования;
- усиление двух тенденций в международных экономических и валютных
отношениях - сотрудничества и противоречий, которые периодически
перерастают в торговую и валютную войны.

Валютный кризис развивался волнообразно, поражая то одну, то другую
страну в разное время и с разной силой. Кризис Бреттон-вудской системы
достиг кульминационного пункта весной и летом 1971 г., когда в его
эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с
длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Под
влиянием инфляции покупательная способность догтгтара упала на 2.3 в
середине 1971 г. по сравнению с 1934 г. когда был установлен его золотой
паритет. Совокупный дефицит платежного баланса по текущим операциям США
составил 71,7 млрд. долл. за 1949-1971 гг. Краткосрочная внешняя
задолженность страны увеличилась с 7,6 млрд. долл. в 1949 г. до 64,3 млрд.
в 1971 г., превысив в 6,3 раза официальный золотой запас, который
сократился за этот период с 24,6 млрд. до 10,2 млрд. долл.
Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и
устойчивые валюты, падении курса. Бесконтрольно кочующие евродоллары
наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии.
Центральные банки этих стран были вынуждены скупать их для поддержания
курсов своих валют в установленных МВФ пределах. Кризис доллара вызвал
политическую форму выступлений стран (особенно Франции) против привилегии
США. которые покрывали дефицит платежного баланса национальной валютой.
Франция обменяла в казначействе США 3.5 млрд. долл. на золото в 1967-1969
гг. С конца 60-х годов конверсия доллара в золото стала фикцией: в 1970 1.
50 млрд. долларовых авуаров противостояли лишь 11 млрд. долл. официальных
золотых резервов.
США приняли ряд мер по спасению Бреттон-вудской системы в 60-х 1 одах.
1. Привлечение валютных ресурсов из других стран. Долларовые балансы
были частично трансформированы в прямые кредиты. Были заключены соглашения
об операциях «своп» (2,3 млрд. долл. - в 1965 г. 11.3 млрд. долл. - в 1970
г.) между Федеральным резервным банком Нью-Йорка и рядом иностранных
центральных банков.
2. Коллективная защита доллара. Под давлением США центральные банки
большинства стран воздерживались от обмена своих долларовых резервов в
золото в американском казначействе. МВФ вложил часть своих золотых запасов
в доллары вопреки Уставу. Ведущие центральные банки создали золотой пул
(1962 г.) для поддержки цены золота, а после его распада с 17 марта 1968 г.
ввели двойной рынок золота.
3. Удвоение капитала МВФ (до 28 млрд. долл.) и генеральное соглашение
10 стран-членов Фонда и Швейцарии о займах Фонду (6 млрд. долл.). выпуск
СДР в 1970 г. в целях покрытия дефицита платежных балансов.

США упорно сопротивлялись проведению назревшей девальвации доллара и
настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров. В мае 1971 г.
была осуществлена ревальвация швейцарского франка и австрийского шиллинга,
введен плавающий курс валют ФРГ. Нидерландов, что привело к фактическому
обесценению доллара на 6-8%. Скрытая девальвация устраивала США. так как
она не отражалась столь губительно на престиже резервной валюты, как
официальная. Чтобы сломить сопротивление торговых соперников. США перешли к
политике протекционизма. 15 августа 1971 г. были объявлены чрезвычайные
меры по спасению доллара: прекращен размен долларов на золото для
иностранных центральных банков («золотое эмбарго»), введена дополнительная
10%-ная импортная пошлина. США встали на путь торговой и валютной войны.
Наплыв долларов в страны Западной Европы и Японию вызвал массовый переход к
плавающим валютным курсам и тем самым спекулятивную атаку их окрепших валют
на доллар. Франция ввела двойной валютный рынок по примеру Бельгии, где он
функционировал с 1952 г. Страны Западной Европы стали открыто выступать
против привилегированного положения доллара в мировой валютной системе.
Поиски выхода из валютного кризиса завершились компромиссным
Вашингтонским соглашением «группы десяти». Была достигнута договоренность
по следующим пунктам: 1) девальвация доллара на 7,89% и повышение
официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию); 2)
ревальвация ряда валют; 3) расширение пределов колебаний валютных курсов с
±1 до ±2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо
валютных паритетов; 4) отмена 10%-ной таможенной пошлины в США. Но США не
взяли обязательства восстановить конвертируемость доллара в золото и
участвовать в валютной интервенции. Тем самым они сохранили
привилегированный статус доллара, ныне материально не подкрепленный.
Закон о девальвации доллара был подписан президентом Р. Никсоном 3
апреля и утвержден конгрессом 26 апреля 1972 г. Повышение цены золота было
узаконено после регистрации нового паритета доллара в МВФ и уведомления
стран-членов 8 мая 1972 г. Девальвация доллара вызвала цепную реакцию: на
конец 1971 г. 96 из 118 стран - членов МВФ установили новый курс валют к
доллару, причем курс 50 валют был в различной степени повышен.
Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не
уничтожило их. Летом 1972 г. введен плавающий курс фунта стерлингов, что
означало его фактическую девальвацию на 6-8%. Это осложнило отношения
Великобритании с ЕЭС поскольку она нарушила соглашение стран «Общего рынка»
о сужении пределов колебаний курсов валют до ±1,125%. Великобритания была
вынуждена компенсировать ущерб владельцам стерлинговых авуаров и ввести
долларовую, а с апреля 1974 г. - многовалютную оговорку в качестве гарантии
сохранения их стоимости. Были усилены валютные ограничения, чтобы сдержать
бегство капиталов за границу. Фунт стерлингов утратил статус резервной
валюты.
В феврале - марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар.
Толчком явилась неустойчивость итальянской лиры, что привело к введению в
Италии двойного валютного рынка (с 22 января 1973 г. по 22 марта 1974 г.)
по примеру Бельгии и Франции. «Золотая лихорадка» и повышение рыночной цены
золота вновь обнажили слабость доллара. Однако в отличие от 1971 г. США не
удалось добиться ревальвации валют стран Западной Европы и Японии. 12
февраля 1973 г. была проведена повторная девальвация доллара на 10% и
повышена официальная цена золота на 11,1 % (с 38 до 42,22 долл. за унцию).
Массовая продажа долларов привела к временному закрытию ведущих валютных
рынков.
Новый консенсус - переход к плавающим валютным курсам с марта 1973 г. -
выправил «курсовые перекосы» и снял напряжение на валютных рынках.
Шесть стран «Общего рынка» отменили внешние пределы согласованных
колебаний курсов своих валют к доллару и другим валютам. Открепление
«европейской валютной змеи» от доллара привело к возникновению своеобразной
валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это свидетельствовало о формировании
западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабильному
доллару, что ускорило распад Бреттон-вудской системы.
Повышение цен на нефть в конце 1973 г. привело к увеличению дефицита
платежных балансов по текущим операциям промышленно развитых стран. Резко
упал курс валют стран Западной Европы и Японии. Произошло временное
повышение курса доллара, так как США были лучше обеспечены энергоресурсами,
чем их конкуренты, и проявилось, хотя и не сразу, положительное влияние
двух его девальваций на платежный баланс страны. Валютный кризис переплелся
с мировым экономическим кризисом в 1974-1975 гг., что усилило колебание
курсовых соотношений. Курс доллара падал на протяжении 70-х годов, за
исключением кратковременных периодов его повышения. Покрывая национальной
валютой дефицит текущих операций платежного баланса, США способствовали
накачиванию в международный оборот долларов. В результате другие страны
стали «кредиторами поневоле» по отношению к США. В XIX в. подобный валютно-
финансовый метод применяла Англия, пользуясь привилегированным положением
фунта стерлингов в международных валютных отношениях.
Валютный кризис, дезорганизуя экономику, затрудняя внешнюю торговлю,
усиливая нестабильность валют, порождает тяжелые социально-экономические
последствия. Это проявляется в увеличении безработицы, замораживании
заработной платы, росте дороговизны. Ревальвация сопровождается уменьшением
занятости в экспортных отраслях, а девальвация, удорожая импорт,
способствует росту цен в стране. Программы валютной стабилизации сводятся в
конечном счете к жесткой экономии за счет трудящихся и ориентации
производства на экспорт. Центробежной  тенденции,  отражающей
межгосударственные разногласия, противостоит тенденция к валютному
сотрудничеству.<.pre>


Как скачать здесь реферат

ЧТО в ДАННУЮ МИНУТУ БОЛЬШЕ ВСЕГО ПРОСМАТРИВАЮТ - Пара-тройка самых популярных рефератов
  • жилищное кредитование южно-сахалинск - Подготовка и начало второй мировой войны (документы свидетельствуют) Министерство образования РБ сш № 29 г. Гродно Октябрьский район Реферат Подготовка...
  • развитие общества реферат - Сатира М.А. Булгакова. М.А. Булгаков - человек большой судьбы. Его имя особенно выделяется среди писателей, незаслуженно забытых, «запрещенных». Однако время,...
  • обзор литературы 19 века - 1. Этапы (стадии) познания природы Развитие естествознания можно представить в виде дерева. Это дерево произрастает из красоты, гармонии и таинства...




Последние рефераты

Самые известные пословицы про
И шьет и порет, и лощит и плющит (языком).У языка зубы да губы два замка.Когда…
Как выбрать «тот самый» учебни
Очень важен такой нюанс, как книга, на которую вы будете опираться во время обучения. И…
Как скачать реферат на сайте:
Курсы английского: онлайн и оф
Существует много способов изучения английского. В наше время вы можете позволить себе гораздо больше,…

Последнее опубликованное :

Заказать реферат со скидкой 70%


Заказать книгу со скидкой 70%

Об этой записи

Понятие золотого стандарта из каталога рефератов

Рефераты и сочинения на тему...

Статья опубликована 11.03.2011 13:12. Автор — Зав.Кафедры.

Предыдущая запись — Ринок цінних паперів та перспективи розвитку в україн

Следующая запись — Основные направления теории денег

Читайте новинки на главной странице а также ищите в архивах, все что сможете найти - можно использовать для темы своего реферата.

И еще новости: Школа Танца - хореография для детей в Москве в Строгино - запись на сайте http://mfest.ru/

Благотворительность вместо сувениров!